Pengukuran Metode Financial Distress Pada Perusahaan Transportasi Di BEI 2020-2022
DOI:
https://doi.org/10.32534/jv.v19i2.5448Abstract
Penelitian ini fokus pada identifikasi potensi financial distress, perbandingan lima metode pengukuran (Altman Z-score, Springate, Zmijewski, Grover, dan Merton), dan evaluasi tingkat akurasi pada perusahaan transportasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2020-2022 serta mengulas implikasi penggunaan metode-metode tersebut dalam mendukung pengambilan keputusan investasi dan manajemen risiko perusahaan transportasi. Dari 27 sampel, Altman Z-score mengidentifikasi 8 perusahaan berpotensi mengalami kesulitan keuangan, sementara Springate, Zmijewski, Grover, dan Merton menyajikan angka 18, 6, 9, dan 5 perusahaan secara berturut-turut. Analisis statistik Kruskal Wallis menunjukkan perbedaan signifikan antara metode prediksi financial distress. Meskipun demikian, tiga uji paired sample menunjukkan ketidaksignifikan pada pasangan Grover dan Merton, Grover dan Springate, serta Merton dan Springate. Dengan tingkat akurasi tertinggi, metode Merton dianggap paling efektif dengan tingkat error terendah. Implikasi penelitian ini mencakup pemahaman risiko keuangan dan kesiapan perusahaan transportasi menghadapi fenomena financial distress di BEI.
Keywords:
Kesulitan Keuangan, Pengukuran, Perbandingan, AkurasiReferences
Abdussamad, Z. (2021). Buku Metode Penelitian Kualitatif (P. Rapanna, Ed.; 1st ed.). Syakir Media Press.
Aini, N., Susilowati, Y., Murdianto, A., & Wulandari, P. (2020). Pengaruh Return On Asset, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2015 - 2017). Proceeding SENDIU 2020, 661–668. Retrieved from https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/sendi_u/article/view/8050
Altman, E., Hotchkiss, E., & Wang, W. (2019). Corporate Financial Distress, Restructuring, and Bankruptcy: Analyze Leveraged Finance, Distressed Debt, and Bankruptcy. (4th Edition). John Wiley & Sons.
Azzahra, S. Z., Cahyani, D., & 2?, P. (2022). Analisis Tingkat Akurasi Model Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Transportasi Dan Logistik. AKUNTABEL: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 19(1), 59–67. https://doi.org/10.29264/jakt.v19i1.10727
CNBC Indonesia. (2023, February 21). AirAsia “Kegendutan” Utang, Sahamnya Tak Bisa Terbang! Retrieved from https://www.cnbcindonesia.com/research/20230221130437-128-415632/airasia-kegendutan-utang-sahamnya-tak-bisa-terbang
Colline, F. (2020). Bankruptcy Prediction Analysis: A Case Study of Retail Companies in Indonesia. Advances in Economics, Business and Management Research, 151, 326–330. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200915.073
dephub. (2021, June 16). Pergerakan Angkutan Logistik Dukung Geliat Perekonomian Nasional 2021. Retrieved from https://dephub.go.id/post/read/pergerakan-angkutan-logistik-dukung-geliat-perekonomian-nasional-2021#
Desfika, T. R. (2020, August 10). Menhub: Sektor Transportasi dan Logistik Paling Terdampak Covid-19. Retrieved from https://www.beritasatu.com/nasional/664295/menhub-sektor-transportasi-dan-logistik-paling-terdampak-covid19
Fahmi, I. (2011). Analisis Laporan Keuangan. ALFABETA.
Ji, S., Wang, X., Zhao, W., & Guo, D. (2019). An application of a three-stage XGboost-based model to sales forecasting of a cross-border e-commerce enterprise. Hindawi: Mathematical Problems in Engineering, 2019, 1–15. https://doi.org/10.1155/2019/8503252
Kang, C. M., Wang, M. C., & Lin, L. (2022). Financial Distress Prediction of Cooperative Financial Institutions—Evidence for Taiwan Credit Unions. International Journal of Financial Studies, 10(2), 1–25. https://doi.org/10.3390/ijfs10020030
Kusumastuti, R., Tiswiyanti, W., & Marselina, S. (2023). Analisis Perbandingan Potensi Financial Distress Sebelum dan Selama Pandemi COVID-19 Menggunakan Metode Grover, Springate dan Zmijewski. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 7(2), 1059–1073. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1331
Listyarini, F. (2020). Analisis Perbandingan Prediksi Kondisi Financial Distress Menggunakan Model Altman, Springate Dan Zmijewski. Jurnal Bina Akuntansi, 7(1), 1–20. https://doi.org/10.52859/jba.v7i1.71
Mahardika, J. (2021, July 9). Kinerja Samudera Indonesia Meningkat, Meskipun Pandemi. Retrieved from https://investor.id/market-and-corporate/254793/kinerja-samudera-indonesia-meningkat-meskipun-pandemi
Mahfirah, T. F., & Wibowo, B. (2022). Merton Model of Default Risk and Stock Return: Evidence from Indonesian Stock Market. IJHCM (International Journal of Human Capital Management), 6(2), 20–31. https://doi.org/10.21009/ijhcm.06.02.2
Merton, R. C. (1974). ON THE PRICING OF CORPORATE DEBT: THE RISK STRUCTURE OF INTEREST RATES. The Journal of Finance, 29(2), 449-470. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1974.tb03058.x
Piana, I. A., & Hidayat, R. (2023). Analisis Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Transportasi Menggunakan Altman, Grover Dan Springate Di Bursa Efek Indonesia. EKOBIS, 24(2), 72–82. http://dx.doi.org/10.30659/ekobis.24.2.72%20-%2082
Putri, A. K., & Kristanti, F. T. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Menggunakan Survival Analysis. JIMFE (Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi), 6(1), 31–42. https://doi.org/10.34203/jimfe.v6i1.2031
Rahmat, R. (2020). Analisis Financial Distress Menggunakan Model Altman Z-Score, Springate Zmijewski, Grover dan Penilaian Kesehatan Bank Metode Camel. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 12(1), 1–16. https://doi.org/10.17509/jaset.v12i1.23062
Ramadhani, R., Yuliani, Y., Saputri, N. D. M., & Muthia, F. (2023). Prediksi Financial Distress: Analisis Metode Altman Z-Score, Zmijewski, dan Grover pada Perusahaan Sektor Transportasi dan Logistik. Widya Cipta: Jurnal Sekretari Dan Manajemen, 7(2), 207–217. https://doi.org/10.31294/widyacipta.v7i2.16108
Ramadhani, Z. R., & Fitri, A. (2022). Analisis Probabilitas Gagal Bayar Sebelum Dan Saat Pandemi Covid-19 Dengan Model Merton Pada Perusahaan Leasing Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(2), 1130–1135. https://doi.org/10.29040/jap.v22i2.3239
Retaduari, E. A. (2022, March 2). 2 Maret 2020, Saat Indonesia Pertama Kali Dilanda Covid-19. https://nasional.kompas.com/read/2022/03/02/10573841/2-maret-2020-saat-indonesia-pertama-kali-dilanda-covid-19
Ross, S. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signalling Approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 23–40. https://doi.org/10.2307/3003485
Sembiring, S., & Sinaga, H. W. C. (2022). Analisis Akurasi Model Altman, Grover, Springate, Zmijewski Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Ritel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). JRAK, 8(2), 299–311. https://doi.org/10.2307/3003485
Sidik, S. (2020, May 12). Emiten dari Sektor Ini Paling Sengsara Hadapi Efek Covid-19. Retrieved from https://www.cnbcindonesia.com/market/20200512130429-17-157880/emiten-dari-sektor-ini-paling-sengsara-hadapi-efek-covid-19
Sudaryanti, D., & Dinar, A. (2019). Analisis Prediksi Kondisi Financial Distress Menggunakan Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Financial Leverage Dan Arus Kas. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 13(2), 101–110. https://doi.org/10.32812/jibeka.v13i2.120
Sudrajat, M. A., & Wijayanti, E. (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutan (Financial Distress) Dengan Perbandingan Model Altman, Zmijewski Dan Grover. INVENTORY : Jurnal Akuntansi, 3(2), 116–129. http://doi.org/10.25273/inventory.v3i2.5240
Tiono, K. B., & Colline. F (2020). Analisis Penggunaan Model Altman Z-Score, Model Springate, Model Grover, Dan Model Zmijewski Sebagai Prediktor Kebangkrutan (Studi pada Perusahaan Sektor Pertambangan Sub Sektor Minyak dan Gas Bumi yang terdaftar di Bursa efek Indonesia Periode 2014 - 2018). Jurnal Akuntansi, 20(1), 21–42. https://doi.org/10.36452/akunukd.v20i1.1961
Tron, A. (2021). Corporate Financial Distress: Restructuring and Turnaround (1st Edition). Emerald Publishing Limited.
Wibowo, B. (2017). Metode Pengukuran Probabilitas Kebangkrutan Bank Dan Analisis Hubungannya Dengan Diversifikasi Sumber Pendapatan: Kasus Perbankan Indonesia. Matrik : Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan, 11(1), 51–66. https://doi.org/10.24843/matrik:jmbk.2017.v11.i01.p05
Wijayanti, M., & Ratih, S. (2022). Prediction of Financial Distress Model Altman Z-Score (Study on Shipping Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2021 Period). Daengku: Journal of Humanities and Social Sciences Innovation, 2(6), 777–789. https://doi.org/10.35877/454ri.daengku1250
Wijoyo, N. A. (2021). Probability of Default Bank Umum di Indonesia: Alternatif dalam Implementasi Sisitem Premi Deferensial. Kajian Ekonomi Dan Keuangan, 5(1), 50–73. https://doi.org/10.31685/kek.v5i1.531
