BIAYA UTANG SEBAGAI MODERATOR ATAS PENGARUH PROFITABILITAS DAN PERTUMBUHAN TERHADAP KEBIJAKAN UTANG

Jatis  Mara Jatmika; Yanuar  Ramadhan

doi:10.32534/jpk.v11i1.5391

Authors

Jatis Mara Jatmika Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Esa Unggul
Yanuar Ramadhan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Esa Unggul

DOI:

https://doi.org/10.32534/jpk.v11i1.5391

Abstract

Pemberitaan tentang utang BUMN yang banyak diangkat dimedia sangat mencuri perhatian serta dukungan data laporan keuangan yang mencerminkan kondisi utang pada perusahaan BUMN melatarbelakangi penulis untuk mengangkat topik utang pada perusahaan BUMN. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui tingkat utang pada perusahaan BUMN dengan mempertimbangkan pergerakan nilai laba dan juga pertumbuhan perusahaan. Dengan menganalisa data laporan keuangan perusahaan dari tahun 2018-2022 penulis dapat menjawab permasalahan yang ada. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 18 perusahaan. Penulis menggunakan teknik purposive sampling. Perhitungan statisik yang digunakan untuk menguji data pada penelitian ini adalah dengan menggunakan software Eviews, Adapun pengujian yang dilakukan meliputi uji statistik deskriptif, uji asumsi klasik, uji regresi linier dan uji regresi moderasi. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif terhadap kebijakan utang, pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif terhadap kebijakan utang, dan biaya utang tidak dapat memoderasi hubungan antara profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap kebijakan utang.

Keywords:

Kebijakan Utang, Profitabilitas, Pertumbuhan, Utang

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abubakar, D. Y., Daat, S. C., & Sanggenafa, M. A. (2020). Pengaruh Tangibility, Profitabilitas, Growth, Risiko Bisnis Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Hutang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Daerah, 15 (1), 113-128. http://dx.doi.org/10.52062/jakd.v15i1.1470

Afandi, M. F. (2022). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Utang Luar Negeri Indonesia Tahun 2001-2020. Jurnal Ilmu Ekonomi JIE, 6(3), 513–524. https://doi.org/10.22219/jie.v6i3.22297

Afiezan, A., Wijaya, G., Priscilia, P., & Claudia, C. (2020). The Effect of Free Cash Flow, Company Size, Profitability and Liquidity on Debt Policy for Manufacturing Companies Listed on IDX in 2016-2019 Periods. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities and Social Sciences., 3(4), 4005-4018. https://doi.org/10.33258/birci.v3i4.1502

Almarjan, L., Danial, D. M., & Jhoansyah, D. (2020). Pengaruh Free Cash Flow terhadap Kebijakan Hutang. BUDGETING : Journal of Business, Management and Accounting, 1(2), 163–169. https://doi.org/10.31539/budgeting.v1i2.807

Arnani, M. (2021). Disebut Bangkrut Secara Teknis, Ini 5 Fakta Kondisi Garuda Indonesia. Kompas.Com. Retrieved from https://www.kompas.com/tren/read/2021/11/12/110000565/disebut-bangkrut-secara-teknis-ini-5-fakta-kondisi-garuda-indonesia?page=all

Baron, R. M., & Kenny, D. A. (1986). The Moderator-moderator Variable Distinction in Social Psychological Research Conceptual, Strategic, and Statistical Considerations. Journal of Personality and Social Pshycology, 25(3), 310–324. https://doi.org/10.1177/1350506818764762

Carlin, E., & Purwaningsih, E. (2022). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Biaya Agensi dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang. JIIP - Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(8), 3121–3133. https://doi.org/10.54371/jiip.v5i8.810

Dirman, A. (2020). Cost Of Debt: The Impact Of Financial Factors And Non- Financial Factors. DIJEFA, 1(2), 358–372. https://doi.org/10.38035/dijefa.v1i4.527

Fauzi, A., Taufik Azis, M., & Hadiwibowo, I. (2022). Pengaruh Free Cash Flow, Struktur Aset, Profitabilitas Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Ekspansi: Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan, Dan Akuntansi, 14(2), 130–145. https://doi.org/10.35313/ekspansi.v14i2.4431

Halim, K. I., Akuntansi, P. S., Widya, U., & Pontianak, D. (2023). Pengaruh arus kas bebas, profitabilitas, dan kepemilikan institusional terhadap kebijakan hutang. Jurnal Revenue, 4(1), 41–50. https://doi.org/10.46306/rev.v4i1.229

Harahap, S. S. (2018). Analisis Kritis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Hartono. (2018). Konsep Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan SPSS. Yogyakarta: CV Budi Utama.

Hermuningsih, S., Sari, P. P., & Rahmawati, A. D. (2023). Pengaruh Beban Bunga dan Manajemen Aktiva Terhadap. 6(1), 215–232. https://doi.org/10.32493/skt.v6i1.25161

Hutabarat, F. (2020). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan (M. A. Gita Puspitasari (ed.); Pertama). Desanta Muliavisitama.

Idris, M. (2021). PGN, Anak Perusahaan Pertamina, Rugi Rp 3,8 Triliun. Kompas.Com. https://money.kompas.com/read/2021/04/11/150224326/pgn-anak-perusahaan-pertamina-rugi-rp-38-triliun?page=all

Indrarini, S. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba (N. Azizah (ed.)). Surabaya: Scopindo Media Pustaka.

Janah, N., & Munandar, A. (2022). Pengaruh Perencanaan Pajak dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variable Moderasi. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(2), 494–512. https://doi.org/10.31955/mea.v6i2.2268

Jensen, M., C., dan Mekcling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure. Journal of Finance Economic, 3, 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Khaddafi, M., & Syahputra, E. (2019). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang Melalui Kebijakan Deviden (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Pada Bei Tahun 2015-2017). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(2), 105-120. https://doi.org/10.29103/jak.v7i2.1849

Safitri, K. (2022). Utang BUMN Tembus Rp 1.573 Triliun, Erick Thohir: Sehat, karena Modal Lebih Besar. Kompas.Com. https://money.kompas.com/read/2022/07/14/142000726/utang-bumn-tembus-rp-1.573-triliun-erick-thohir--sehat-karena-modal-lebih

Kismanah, I. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Tingkat Utang Dan Biaya Operasional Terhadap Pajak Penghasilan Badan. JAST Journal of Accounting Science and Technology, 2(1), 1–94. http://dx.doi.org/10.31000/jast.v2i1.5660

Mahanani, R. M., & Asandimitra, N. (2017). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, Inflasi, Gdp Dan Corporate Tax Rate Terhadap Struktur Modal Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 5(3). 1-11. Retrieved from https://ejournal.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/21114

Mardiyati, U., Qothrunnada, Q., & Kurnianti, D. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2012 Â€“ 2016. JRMSI - Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 9(1), 105–124. https://doi.org/10.21009/JRMSI.009.1.08

Melani, A. (2022). Restrukturisasi Utang, Indofarma Kantongi Pinjaman Rp 355 Miliar dari Bio Farma. Liputan6.Com. Retrieved from https://www.liputan6.com/saham/read/4976048/restrukturisasi-utang-indofarma-kantongi-pinjaman-rp-355-miliar-dari-bio-farma

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate Income Taxes on the Cost of Capital: A Correction. American Economic Review 53(3), 433-443. Retrieved from https://www.jstor.org/stable/1809167

Nginang, Y. (2020). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang pada PT. Cipta Karya Makmur Bersama di Kota Makassar. Jurnal Economix, 8(2), 33–44.

Nurjanah, I., & Purnama, D. (2020). Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Struktur Aset dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 1(02), 260–269. https://doi.org/10.46306/rev.v1i2.35

Pardosi, M. N. H., & Sibutar, R. (2021). Pengaruh Penghindaran Pajak Dan Profitabilitas Terhadap Cost Of Debt PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TEKSTIL DAN GARMEN YANG TERDAFTAR DI BEI 2016-2019. Jurnal Ekonomis, 14(1c), 81-92. Retrieved from https://garuda.kemdikbud.go.id/documents/detail/3401046

Prabowo, R. Y., Rahmatika, D. N., & Mubarok, A. (2019). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Perbankan yang Listing di BEI Tahun 2015-2018. Permana : Jurnal Perpajakan, Manajemen, Dan Akuntansi, 11(2), 100–118. https://doi.org/10.24905/permana.v11i2.48

Praditya, I. I. (2023). Ada Dugaan Manipulasi Laporan Keuangan Waskita Karya, BPKP Bakal Audit. Liputan6.Com. https://www.liputan6.com/bisnis/read/5314256/ada-dugaan-manipulasi-laporan-keuangan-waskita-karya-bpkp-bakal-audit

Qadri, M. Z., Paddu, A. H., & Hamrullah. (2022). Pengaruh Belanja Pemerintah, Nilai Tukar, Suku Bunga, dan Defisit Anggaran terhadap Utang Luar Negeri dan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. … Journal of Management & Business, 5(1), 462–472. https://doi.org/10.37531/sejaman.v5i2.2073

Ruslim, H., & Muspyta, R. (2021). The Effect of Profitability and Financial Leverage on Cost of Debt Moderated Earnings Management. Jurnal Ekonomi, 26(1), 35-49. https://doi.org/10.24912/je.v26i1.716

Sari, D. P., & Setiawan, M. A. (2021). Pengaruh Tangibility, Pertumbuhan Perusahaan, Resiko Bisnis dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang (Studi Empiris Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(2), 384–399. https://doi.org/10.24036/jea.v3i2.367

Soebagyo., & Iskandar. (2022). Pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap cost of debt. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 19(2), 345–355. https://doi.org/10.30872/jkin.v19i2.11686

Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatig, dan R&D. Bandung; Alfabeta.

Sumardi, R., & Suharyono. (2020). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan : Dilengkapi dengan Contoh soal dan Jawaban.

Ulum, M., & Mustafa, M. H. (2019). The Effect of Profitability , Free Cash Flow , Company Growth and Company Size on Debt Policy of Food and Beverage Subsectors Registered in Indonesia Stock Exchange Period 2013-2017. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 4(12), 1141–1152. Retrieved from https://journals.indexcopernicus.com/api/file/viewByFileId/1073484.pdf

Wibowo, T. S., & Lusy. (2021). The Effect of Free Cash Flow, Company Growth and Profitability on Debt Policy on Mining Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Business and Accounting Research (IJEBAR) Peer Reviewed-International Journal, 5(4), 1232–1240. Retrieved from https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/IJEBAR/article/view/3526